回顾2022年，受海外流动性紧缩、新冠疫情反复、俄乌冲突和中美关系紧张的影响，A股和港股市场表现低迷，2022全年的跌幅均超过15%。
在疫情优化落地一个月后，近期高频经济数据显示经济仍是“喜忧并存”，经济惯性下行压力仍较大。一方面，交通物流逐步改善，地铁出行、拥堵指数、航班数量均有所回升，线下消费场景逐步恢复；地产销售、房企拿地继续改善（持续性仍待观察）；挖掘机销售明显改善，特别是内销有所增加；黑色系螺纹钢、焦炭等生产延续回升；猪肉价格加速回落，通胀压力继续缓解。但另一方面，部分工业品种生产延续偏弱，比如沥青、PTA等开工续创新低；挖掘机使用时长再降；CCFI指数续跌，指向12月出口继续承压；中美利差倒挂幅度进一步走阔。往后看，疫情冲击有望逐步减退，叠加稳增长政策发力和季节性效应，再结合近期地铁客运量等高频指标呈现触底回升迹象，指向经济有望环比修复、但修复力度需“边走边看”。短期可关注年初可能的降息（1.20可能降5年期LPR）；可能进一步松地产、尤其是需求端；地方“两会”进展等。
展望未来，金鹰基金表示，全球主要经济体的货币政策预计持续紧缩，欧美股市或仍有下行风险。考虑到2022年货币紧缩政策带来的累积影响，预计全球通胀或将在未来几个季度进一步回落，经济下行速度也可能加快，全球各地股市的前景仍将继续分化。国内方面，2022年年末的中央经济工作会议重点提到扩大内需和支持民营企业，相对而言港股的结构更偏内需和民企方向（互联网、民营地产、大消费等）。1月初，住建部表态降低首套房首付比、利率，地产政策利好持续释放。2023年，地产龙头信用或有望适度下沉，地产销售竣工端有望同比改善。平台经济方面，近期蚂蚁消金增加注册资本及调整股权结构获得监管批复，对于相关互联网龙头而言，一定程度上消除了市场对监管整改的担忧，有利提振估值水平，同时也提振了互联网行业的信心。
同时，金鹰基金表示，港股市场在经历2022年深度调整后，预计将在2023年恢复稳定上升的势头。2023年随着美联储加息进入尾声，海外资金预计或将回流港股，港股市场或有望迎来企业盈利修复、估值、资金面多重利好。尽管11月以来的反弹涨幅较大，但我们认为港股市场或仍将震荡向上，当前港股的估值仍然处于比较有吸引力的位置。
风险提示：
本资料所引用的观点、分析及预测仅为个人观点，是其在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，相关指数、行业等的过往表现不代表未来表现，也不代表本公司旗下基金的业绩表现，不构成对阅读者的投资建议。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的过往投资业绩不预示基金的未来表现。投资有风险，投资需谨慎。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件。本公司或本公司相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。
免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。
